[摘要] 中国人民银行昨晚宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年首次下调存款准备金率，自去年11月以来央行已两次下调了存款准备金率。如果没有差别化的操作，此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至20.5%，中小金融机构的存款准备金率将降至17%。
中国人民银行昨晚宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年首次下调存款准备金率，自去年11月以来央行已两次下调了存款准备金率。如果没有差别化的操作，此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至20.5%，中小金融机构的存款准备金率将降至17%。
按照央行数据，去年末，我国人民币各项存款余额为80.9万亿元，以此初步计算，此次下调存款准备金率所释放的资金4045亿元。考虑到2011年8月开始，央行调整了存款准备金率的缴存范围，保证金被纳入其中，此次下调所释放的资金将超过4045亿元。
2011年11月央行宣布下调存款准备金率时，曾被市场视作货币政策预调微调的信号，更早之前的存款准备金率下调还要追溯到2008年9月，当年为应对国际金融危机，在不到3个月的时间里曾4次下调存款准备金率。
解读
为何此时下调存款准备金率？
流动性偏少稳增长是主因
此前不少投资银行预计春节前就可能会下调存款准备金率，但未获得实现。
中央财经大学教授郭田勇认为，这次央行下调存款准备金率原因有两个，，这是央行在进行货币政策预调微调的措施，因为从近几个月看，宏观经济指标不乐观，很多指标比较低，这是为了保持经济增速平稳，保持经济环境稳定采取的措施。第二，从1月份新增贷款规模低于万亿元，表明银行流动性紧张，银行资金量不足，这也是央行为了向银行注入流动性。
金融问题专家赵庆明认为，央行当前下调存款准备金率，一是一月份信贷增长远低于预期，二是外占即使转正但增加额仍可能较少，第三这也是最主要的,当前经济前景不乐观，降准是为微调预调，目的是稳增长。
是否预示货币政策全面放松？
存款准备金率还有下降空间
存款准备金率的下调将向市场释放超过4000亿元的资金，这是否意味着货币政策将全面走向放松？
央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌表示，降低存款准备金率0.5%，只是根据稳健货币政策意图来确保合理的货币供应。总体判断，稳健货币政策的基本态势不应变也不会变。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，此次下调存款准备金率打开了未来持续多次下调的通道，但下调不等于特别宽松，短期没有降息可能。郭田勇认为，目前银行流动性的补充主要是外汇占款，而外汇占款又与国际收支密切相关，从目前国际情况看，欧洲情况仍不容乐观，为了中国的国际贸易顺差有可能下降，总体增量放缓，因此未来继续降准的空间比较大，预计还有2到3个百分点。
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