[摘要] 随着资本市场的门槛抬高、银行信贷政策收紧、信托融资成本过大，原本自有资金就捉襟见肘的房地产商，日子越来越难捱。但上帝在关上一扇门的同时，也会打开另一扇窗：作为新兴的融资渠道，房地产私募基金如今正扮演着为房地产商“输血”的角色。
随着资本市场的门槛抬高、银行信贷政策收紧、信托融资成本过大，原本自有资金就捉襟见肘的房地产商，日子越来越难捱。但上帝在关上一扇门的同时，也会打开另一扇窗：作为新兴的融资渠道，房地产私募基金如今正扮演着为房地产商“输血”的角色。业内人士预测，房产私募基金不仅能帮房地产商渡过难关，将来还有望缓解住房供需矛盾，进而抑制城市房价过快上涨。
多只房地产私募基金涌现郑州
“在长春融了5000万，在北京融了3000万。”上周六下午，刚刚飞回郑州的马世杰说，这是一周的“收获”。这种忙碌始于去年12月底：北京盛诺基金投资管理有限公司的董事长马世杰在郑州成立盛诺金地产基金Ⅲ期，这是郑州市乃至河南省只公开亮相的房地产私募股权基金。
但想吃“螃蟹”的不仅仅只有马世杰。曾是河南省住宅产业商会的副秘书长的王胜起也“搭桥铺路”，将永安信（天津）股权投资基金引入河南，并推出永安信（河南）房地产投资基金。
“截至今年9月份，盛诺金已经在郑州成立了三期地产基金，募集的资金总额近1.5亿元，先后以股权投资形式，参与开发了居易国际旗下3家房地产公司的10多个商业住宅项目。”马世杰说。
相比之下，永安信（河南）房地产投资基金的投资规模更大。据该基金的总经理王胜起透露，其募集的资金总额有6亿多元，目前已在郑州投资了5个项目，涉及商品住宅、商业地产、保障性住房、写字楼、城中村改造等。
“据我所知，如今郑州的房地产市场上有八九只的房地产私募基金，其中大多数是由外来基金设立，但大多是很低调地运作，在多个市地都有投资。”河南省房地产产业商会秘书长赵进京说。
剖析
房产商缺钱催生融资新渠道
“目前房地产企业融资难度加大，而房地产私募基金作为一种新型的融资渠道，可以吸纳较多的民间资本。因此，二者走到一起是很自然的事。”河南财经政法大学的房地产经济研究所所长李晓峰分析说。
据悉，自今年以来，从国十一条到新国十条，再到9·29新政，证监会对房地产企业IPO、增发甚至重组多次设限，国家关于银行授信、贷款的政策也不断的收紧，而信托融资因为成本太高，更令不少房地产企业望而却步。
“对房地产企业来说，现金流就是救命血，无论买地还是建项目、扩大经营的规模，都需要庞大的资金支持。”马世杰解释说，由于传统融资渠道遇阻，房地产企业的资金链普遍更加紧张，不得不寻找新的融资途径。
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