[摘要] 临近季末又恰逢国庆长假,市场对流动性紧缺的担忧有所加剧,甚至开始出现“钱荒”或将再次发生的声音。分析人士认为,对于短期资金紧张,央行有足够的政策工具可以应对,且已经付诸实施。同时,我国短期跨境资本流出压力已经大为减缓,市场流动性不会出现急骤紧张,“钱荒”不会再度重演。
利率保持正常水平市场资金相对充裕
央行公开市场操作连续放量效果已经显现。数据显示,目前各期限利率维持在正常水平。27日,虽然隔夜期利率小幅上涨3.57个基点至3.1477%,但7天期利率大幅下降40.90个基点至3.6460%,14天期利率的上涨幅度也大为下降,仅上涨8.18个基点。
分析人士指出,6月份银行间市场出现“钱荒”的很重要一个原因是市场对央行公开市场操作预判出现偏差,而有了之前的教训,央行和商业银行对流动性短期需求波动的管理均有了新的认识,都会更加谨慎对待季节性短期资金需求。除了央行公开市场操作的保驾护航,目前外部流动性也相对宽裕,特别美国暂缓量化宽松货币政策的(QE)退出,一定程度上减轻我国跨境资本的流出压力。
多年来,外汇占款一直是我国国内市场流动性的重要来源,而数据显示,8月份我国金融机构外汇占款在6、7月份连续负增长后首次由负转正,较上月增加273.2亿元。
“8月外汇占款已重回增长,9月份美联储又暂缓QE退出,加上我国经济企稳回升态势确定,跨境资本流出压力大为减缓,甚至将重回流入态势,这将充裕我国市场流动性。”蔡宏波表示。
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